新京报讯 (记者沈玮青)瑞典皇家科学院北京时间
预测资产价格的长期走势
瑞典皇家科学院表示,上述三位得奖者是因对资产价格的实证分析而共同获此殊荣。
“预测股票和债券几天或几周后的价格是不可能的,但预测资产价格的长期走势却是可能的,比如三五年后的价格。今年的得奖者建立并分析了这一神奇又矛盾的理论”,瑞典皇家科学院称。
奖金753万元与去年持平
法马从上世纪60年代起就和几位合作者发现,预测股票短期价格非常困难,因为新的信息会随时影响资产价格。这一发现不仅对于后来的研究产生深远影响,也影响了市场行为,如指数基金的出现。席勒则在上世纪80年代证实,短期资产价格不可预测并不意味着长期趋势不可捉摸,他发现股票价格波动远远大于公司股息,因此股息率(即股价与股息之比)与股价成正比。股息率是衡量企业是否具有投资价值的重要标尺之一。
席勒最著名的著作是2000年出版的《非理性繁荣》,书中警告美国股市泡沫即将破裂。此书上架不到一周,美国股市就出现了大幅下跌。
汉森则发明了一种统计方法,非常适合用于检验资产价格的理性理论。瑞典皇家科学院表示,三位获奖者为理解资产价格理论奠定了基础。这一理论一部分取决于风险和风险态度的变化,还有一部分取决于行为偏差及市场摩擦。
据悉,今年诺贝尔经济学奖的奖金与去年持平,为800万瑞典克朗(约合753万元人民币),三位获奖者将平分奖金。
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